Минфин Молдовы разместил облигаций государства на 23,7 млн. леев ($1,4 млн.)

На последнем аукционе по размещению облигаций государства с обращением два года, три и пять лет, министерство финансов предложило ценный бумаги на 150 млн. леев, но смогло продать только на 23,7 млн. леев., сообщает Минфин.

Явное нежелание министерства финансов повышать доходность по ценным бумагам государства не позволяет размещать их на рынке в заявленных объемах. Доходность, которую предлагало министерство по облигациям, составляла: 2 года — 6%, 3 г. — 6,1%, 5 лет — 6,2%. Объем предложения составлял по 50 млн. леев на каждые облигации.

В результате аукциона министерство разместило двухгодичных облигаций только на 10,4 млн. леев по средневзвешенной доходности в 6,09%. Данный показатель по трехлетним облигациям составил 6,19%, а пятилетним – 6,30%. Что же до объема их размещения, то он достиг всего лишь 2,7 млн. леев и 10,5 млн. леев, соответственно.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг, считают, что эмитенту облигаций рано или поздно придется считаться с ситуацией на рынке, которая свидетельствует о росте стоимости денег, а стало быть, и доходности бумаг.

«С учетом повышения Национальным банком базовой ставки, которая сейчас составляет 4,65% и прогнозируемого роста инфляции, доходность по размещаемым министерством финансов бумагам должна увеличиваться», — говорят они.

Участники рынка полагают, что при росте потребностей бюджета в деньгах министерству придется больше денег привлекать на внутреннем рынке за счет размещения ценных бумаг.

Чтобы размещать на рынке предлагаемые объемы бумаг, министерству придется увеличивать их доходность, чтобы бумаги были более привлекательными для инвесторов. Аналогичная тенденция характерна и для ГЦБ. Их заявленные объемы министерство тоже не может размещать. Так, на аукционе 14 сентября, предложив бумаг на 1,8 млрд. леев, министерство разместило их лишь на 922 млн. леев.

«Причина в том, что эмитент бумаг не был согласен с заявками инвесторов, в которых указывалась более высокая доходность бумаг, которую министерство отсекло», — пояснил один из брокеров.

Средневзвешенная эффективная доходность по ГЦБ с обращением 364 дня составила 5,81%, тогда как уровень годовой инфляции в Молдове по итогам августа 2021 г. составил 4,64%. Инвесторы понимают, что при гашении бумаги с доходностью 5,81% в сентябре 2022 г. показатель инфляции в стране, в их понимании, будет выше этого значения.